DeFi Kingdoms は、2021年8月にリリースされた｢Play to Earn｣モデルのRPGで、Harmony チェーン1位の GameFi 銘柄として知られています。

GameFi銘柄のなかでは、DeFiにゲーム性を持たせることを目指した点が特徴的なタイトルで、しばしば退屈な DEXにおける暗号資産取引をゲーミフィケーションで包み込むことにより、DeFi体験を楽しいものへと変えることを掲げています。

プロジェクトコンセプトと将来的な期待、Web3ゲーム全体の追い風もあり、2021年12月からトークン価格は上昇。

1月5日に最高価格の$22.57に到達しましたが、それ以降はトークン価格が下落し続け、2022年8月23日には$0.15 と最高時の150分の1となりました。

DeFi Kingdoms のトークンが、下落し続けた背景には次の要因があります。

▼DeFi Kingdoms が抱える課題点

• DEXとして利用できるチェーンがマイナーで、新規ユーザーを十分に流入させられていない
• GameFi を導入する必然性が少なく、トークンの売り圧を起こしている
• 運営力に課題があり、ユーザーの期待に応えきれていない

本レポートでは、DeFi Kingdomsが抱える課題点を中心に、DEX×GameFiのコンセプトについて考察していきます。

プロジェクト概要

ゲーム全体像

DeFi Kingdoms は DeFiにPlay To Earn体験を追加した 「DeFiゲーム」です。

DeFi領域における暗号資産の売買やスワップ、ブリッジ、ステーキング等は、投資家に多くの利益を生み出しました。しかしながら、その単純な数字を使ったインターフェースはしばしば無機質さを感じさせます。

そこでDeFi Kingdoms は、従来のDeFi体験にNFTとゲーム性を加えて、ピクセルアートとケルト風のBGMによって彩られる世界観を構築して、DeFi体験の楽しみ方を増やしました。

ユーザーは単にDEXでファーミングをするのではなく、トークンやヒーローNFTを保有することで

• 庭園で暗号資産の収入を得たり
• 酒場で戦士や魔法使いのNFTを売買したり
• 錬金術師のもとでポーションを作ったり買ったり

ゲーム世界での体験を通してDeFiを体験することができます。

一般的なDeFiの経験があれば数分で受動的所得を作ることができるほか、コアなゲーマー向けに様々なステータスや戦略が用意されており、各々で最適な戦略を立てることができます。

チェーンと世界観

DeFi Kingdomsは複数のブロックチェーン上に構築されており、それぞれ別のワールドとして描かれています。

DeFiの文脈では「レルム」、Gameの文脈では「ワールド」と呼び分けられています。執筆時点では次の2つのワールドが存在しています。

• 第1ワールド：Serendale（Harmony チェーン）
• 第2ワールド：Crystalvale（DFK チェーン：Avalancheのサブネット）

ワールドごとに基軸通貨となるトークンが設定されており、Serendaleでは「$JEWEL」、Crystalvaleでは 「$CRYSTAL」 を使用します。

$JEWEL に関しては、HarmonyチェーンとDFKチェーンの間でブリッジすることができます。DFKチェーンのCrystalvaleでは $JEWELは$CRYSTAL獲得の元手にしたり、ガス代に利用できます。

第1ワールドのSerendaleは一部ゲーム機能が先行していますが、第2ワールドのCrystalvaleでも同等のDeFi機能が提供されています。

マーケットプレイスとNFT

DeFi Kingdoms はゲーム内にNFTマーケットプレイスが存在しており、ゲームで使用するヒーローNFTを売買することができます。

ヒーローNFTを持っていると、クエストをはじめとした、トークンを獲得するためのゲーム性のあるコンテンツがプレイできるようになります。

ヒーローNFTはクラスやレアリティ、レベル、ステータス、職業スキルなど様々なパラメータを持っています。

このパラメータは、クエストの向き不向きに影響を与えるため、より効率的にプレイするには高いパラメータのヒーローNFTを保有することが必要となります。

ヒーローNFTを獲得する方法は、マーケットプレイスのほか、召喚により獲得することができます。

「召喚」では、保有している2体のヒーローNFTから、新しいヒーローNFTを1体を生み出すことができるため、自分好みのヒーローNFTを作る楽しみもあります。

ロードマップ

DeFi Kingdoms は2つのチェーン上にDeFi機能とWeb3ゲームの基盤となる機能を提供してきました。

さらに、Serendaleでは先行して次の機能が実装されています。

• LAND の販売
• ペットの実装

DFKチェーンのCrystalvaleでも同様の機能が順次追加されていきます。

今後はLANDに施設を設置する建築（Building）やヒーローNFTを強化する装備（Equipment）のほか、よりゲームらしい PvE/PvP 機能が追加されます。

PvPの機能追加ではWeb3ゲーム開発支援組織 Wisdom Labs とパートナー提携による開発支援が明らかになっています。

トークンの概要

DeFi Kingdomsでは、ワールドごとに利用できるトークンがあり「パワートークン」という総称を持ちます。

現在パワートークンは$JEWELと$CRYSTALの2つのトークンがあります。

$JEWEL（ガバナンス）

$JEWEL は第1レルムのHarmonyチェーンで導入された DeFi Kingdoms の代表的なトークンです。

$CRYSTAL（ガバナンス）

$CRYSTALは第2レルムのDFKチェーンに移行する際に導入されました。

違いは利用できるチェーンくらいで、トークンユーティリティはほぼ同じです。

ユーザーと運営の収益ポイント

ユーザーの収益ポイント

①：預金（Deposit）で稼ぐ

預金（Deposit）は、プレイヤーが収益を獲得できる最もシンプルな方法です。

預金を開始するには、ゲーム内の宝石商（Jeweler）に話しかけ、次の画面の「Deposit」を選ぶ必要があります。

保有するパワートークン（JEWEL / CRYSTAL）を預けると、預けた量のパワートークンがウォレットから削除され、そのときのレートに応じた xToken （xJEWEL / xCRYSTAL）を受け取ります。

プレイヤーがxTokenを宝石商に預けている間、ゲームシステムが収集した利益の一部はプレイヤーの預金額に応じて配分されます。

xTokenとパワートークンの交換レートは預金期間に応じて上昇し、より多くのトークンが獲得できるようになります。

xTokenはガバナンス機能を持つため、運営が投票を求めた際には、xTokenの保有量と同数の投票をすることができます。この点もxTokenをより多く、より長期の保有する動機となります。

②：LPステーキングで稼ぐ

LPステーキングは、いわゆるイールドファーミングのことで、複数の暗号資産のペアを流動性プールに預けることで収益を得る仕組みです。

LPステーキングは「Gardens」という施設で始められます。収益率は2つ暗号資産の組合せによって異なっており、APRが200%を超える組合せも存在します。

暗号資産の入金には手数料はありませんが、引き出しには手数料があります。手数料は預けた期間によってが変わり、すぐに引き出した場合は25%、時間の経過とともに下がり、4エピック以降であれば0.1%まで手数料は落とせます。

なお、エピックはブロックチェーンの期間を表す単位です。1エピックはおよそ1週間に相当し、4エピックなら4週間相当となります。

③：NFTを販売する

プレイヤーは保有しているNFTをマーケットで販売することができます。

NFTの販売額はレベルやレアリティによって価値が変わってきます。NFTのレベルを上げてマーケットで販売することで、この差額を獲得することができます。

例えば8/20のマーケットでは、Lv1の場合はフロア価格42JEWEL（＝約931円）のところ、Lv10の場合はフロア価格が350JEWEL （＝約7766.5円）でした。

価格が変動しなければゲーム内でLvUpしていくことで、308JEWEL （＝約6993.8円）を差益が得ることができます。

④：職業クエストでトークンを獲得する

職業クエストは、経験値と一定確率でアイテムがもらえるクエストで、ヒーローNFTを1体以上持っているとプレイできます。

「採掘」「園芸」「採餌」「釣り」の4種類があり、ヒーローNFTのステータスによって獲得できるアイテムの確率が変わります。

獲得したアイテムは、ゲーム内アイテムでありながらトークンとしてウォレットに格納されます。

獲得したアイテムトークンは、トレーダーに話しかけることでゴールドやパワートークンと交換することができます。

運営の収益ポイント

運営の収益ポイントは、ユーザーのゲーム内におけるDeFi活動、つまりトランザクションの手数料の一部が充てられます。

具体的に手数料が発生するシーンは次の通りです。

• 預金（Deposit）の手数料
• LPステーキングの手数料
• トレーダーによるアイテムトークンの交換手数料
• マーケットプレイスの売買手数料
• ヒーローNFTの召喚手数料

手数料のうち25%は開発ファンドに送られ、17%はマーケティングファンドに、また別の17%はファウンダーズファンドに送られます。

なお、残る手数料の40％はユーザー報酬のために分配され、1％はバーンされます。